K8凯发

杰出内容

4月29日
，K8凯发颁布2025年年度汇报及2026年一季度汇报。公司2025年实现营收17.79亿元（+0.08%）
，归母净利润2.37亿元（+47.6%）
，扣非净利润1.97亿元（+55.75%）；2026年一季度实现营收4.82亿元
，归母净利润8447万元（+54.34%）
，扣非净利润7691万元（+74.8%）。

近几年
，K8凯发业绩的稳步提升
，重要系公司有多款新品发展贸易化销售
，为公司业务带来新的增长点
，盈利能力进一步提升；公司研发管线的不休推动
，部门新药进入Ⅲ期临床钻研阶段
，导致研发用度有所降低；公司持续加强成本治理
，优化各类用度开支
，扎实推动降本增效。

K8凯发2025年年报财政数据

起源：公司年报

K8凯发是一家创新与研发驱动的医药造作企业
，其药物医治领域重要覆盖抗肿瘤、抗习染、慢性病、消化四大领域。据2025年年报数据显示
，公司的抗肿瘤类产品营收占比为39.94%
，毛利率达83.71%；抗习染类产品占22.45%
，毛利率达85.53%；慢性病类产品占22.22%
，毛利率达78.91%；消化类产品占12.31%
，毛利率达63%。

2025年中国三大终端六大市场K8凯发销售额TOP20产品

起源：米内网综合数据库

注：增长率不及14%用*暗示

在中国三大终端六大市。ㄍ臣屏煊蛳昙疚哪
，K8凯发2025年销售额TOP20产品中
，有4个产品增快均达三位数
，具体为注射用硫酸艾沙康唑暴涨953.17%、注射用右兰索拉唑暴涨480.04%、恩格列净片暴涨206.43%、艾曲泊帕乙醇胺片暴涨146.39%。

从销售贡献率上看
，注射用右雷佐生、沙格列汀片稳居前列
，别离达27.75%和11.48%。注射用右雷佐生用于削减多柔比星引起的心脏毒性的产生率和严沉水平
，2025年以超6.7亿元的销售额蝉联抗肿瘤医治用解毒剂化药产品TOP1宝座；沙格列汀片用于医治2型糖尿病
，2025年销售额同比增长6.12%至超7.7亿元
，K8凯发以约34%的份额领跑市场。

2025年中国三大终端六大市场抗肿瘤医治用解毒剂化药产品质局

起源：米内网格局数据库

今年3月
，K8凯发布告称
，其进口5.1类新药麦芽酚铁胶囊上市申请获受理
，拟用于缺铁性血虚。资料显示
，K8凯发于2020年与Shield TX(UK)达成合作
，获得麦芽酚铁胶囊及其将来可拓展的剂型、适应症等在中国（蕴含大陆、港澳台等地域）的独家开发、出产和市场推广权利。

在中国三大终端六大市场
，抗血虚造剂（化药+生物药）近年来销售额维持稳步攀升
，2025年拿下创新高的超165亿元
，同比增长6.65%；从渠路格局上看
，城市公立医院占据“残山剩水”
，市场份额达53.19%；从幼类格局上看
，其他抗血虚造剂和铁造剂“等分秋色”
，市占比均超30%。

近年来中国三大终端六大市场抗血虚造剂（化药+生物药）销售趋向（单元：万元）

起源：米内网格局数据库

米内网数据显示
，K8凯发目前还有6款仿造药报产在审。其中
，注射用右旋雷贝拉唑钠、马立巴韦片、佩玛贝特片等国内暂未有仿造药获批上市
，苯磺酸美洛加巴猎飕蹬仔望冲击国产第2家；硫酸艾沙康唑胶囊、马立巴韦片、来特莫韦注射液等2025年在中国三大终端六大市场销售额增快达两位数及以上。

K8凯发报产在审仿造药

起源：米内网中国申报进度（MED）数据库

2019年以来
，K8凯发已有至少27个种类获批上市。其中1款为1类创新药利厄替尼片
，该新药合用于晚期或转移性非幼细胞肺癌(NSCLC)成人患者的一线医治
，2025年12月经交涉纳入新版医保乙类药目录；1款为2.2类改进型新药注射用右兰索拉唑
，用于口服疗法不合用的伴有出血的胃、十二指肠溃疡；25款为高端仿造药
，其中注射用德拉沙星葡甲胺、注射用硫酸艾沙康唑、塞瑞替尼胶囊、地拉罗司分散片、泊沙康唑注射液、沙格列汀片等均拿下国内首仿+首家过评。

2019年以来K8凯发获批上市种类

起源：米内网中国申报进度（MED）数据库

注：带*为纳入优先审评种类

K8凯发对峙发展高质量的仿造药一致性评价工作
，目前已有37个产品过评/视同过评（按药品名称统计
，下同）
，其中2019-2020年有6个
，2021年有13个
，2022年有2个
，2023年有7个
，2024年有5个
，2025年有4个。

从剂型上看
，注射剂为主力军
，有24个产品在列
，片剂以8个产品位居其后；按医治大类统计
，抗肿瘤和免疫调节剂、消化系统及代谢药、全身用抗习染药物在数量上领跑
，别离占14个、10个和7个席位。

37个过评/视同过评产品中
，有10个种类为首家过评
，别离为沙格列汀片、注射用奥美拉唑钠、注射用兰索拉唑、地拉罗司分散片、泊沙康唑注射液、注射用奈达铂、塞瑞替尼胶囊、注射用硫酸艾沙康唑、艾曲泊帕乙醇胺片和注射用德拉沙星葡甲胺。

K8凯发过评/视同过评产品

起源：米内网一致性评价进度数据库

注：标红为首家过评种类

同时
，K8凯发积极参加国度药品带量采购
，累计有18个种类（不含续约）在已发展的十批化药集采中当选。其中
，在中国公立医疗机构终端
，公司的注射用泮托拉唑钠市场份额由2021年的1.24%增长至2025年的8.4%
，沙格列汀片市场份额由2021年的19.42%增长至2025年的37.08%
，注射用替莫唑胺市场份额由2021年的1.13%增长至2025年的15.94%
，盐酸帕洛诺司琼注射液市场份额由2021年的2.22%增长至2025年的10.04%
，注射用地西他滨市场份额由2021年的1.84%增长至2025年的34.88%等。

K8凯发国采已当选产品

起源：米内网中国上市药品（MID）数据库

第十二批集采已渐行渐近。据米内网统计
，目前已有超170个种类未纳入国采且满足7家及以上的企业竞争格局
，甲氨蝶呤注射液、注射用硫酸艾沙康唑、枸橼酸托瑞米芬片等位列其中
，K8凯发均已获批过评。

成立以来
，K8凯发始终把研发创新作为公司发展的首要驱动力。据2025年年报显示
，汇报期内公司研发投入约3.77亿元
，同比增长6.41%
，占营收比例21.17%
，研发投入力度持续加大
，创新转型成就加快兑现。

K8凯发聚焦创新药及高壁垒复杂造剂的开发
，通过自主研发与引进合作双向发力
，沉点聚焦幼分子靶向创新药和肿瘤免疫生物创新药的研发。公司目前重要在研项目共计39项
，还有多款创新药处于临床前钻研阶段
，构建起差距化的创新药研发项目矩阵。

K8凯发重要在研新药管线

起源：米内网综合数据库、公司年报

除已获批上市的1类新药利厄替尼片表
，K8凯发还有10款新药处于获批临床及以上阶段
，蕴含7款1类新药、2款2.2类新药和1款进口5.1类新药
，化药和生物药均有涉及。

其中
，进口5.1类新药麦芽酚铁胶囊（缺铁性血虚）已报产在审
，米内网预测其有望于2027年2月传来喜讯；化药1类新药ASKC202片（非幼细胞肺癌）、生物药1类新药ASKB589注射液（胃癌、胰腺癌）均已步入Ⅲ期临床
，申报NDA指日可待；化药1类新药注射用ASK0912（G-耐药菌习染）、化药2.2类新药ASKC200搽剂（骨关节炎疼痛）、生物药1类新药ASKG712注射液（春秋有关性黄斑变性）正发展Ⅱ期临床试验。

10款在研新药涉及抗肿瘤和免疫调节剂、血液和造血系统药物、全身用抗习染药物、肌肉-骨骼系统、感触系统药物
，五个品类2025年在中国三大终端六大市场销售规模别离超2500亿元、1600亿元、1400亿元、460亿元和230亿元。

资料起源：米内网数据库、公司年报及官网

免责申明：本文仅作医药信息传布分享
，并不组成投资或决策建议。

本文转载自米内网。